Por Renzo Rojas
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¿Qué visión tienen desde COFIDE acerca de qué instrumentos como los bonos temáticos pueden contribuir con el desarrollo sostenible del país?
Bajo nuestro rol como banco de desarrollo, debemos participar activamente en la promoción del mercado de capitales, contribuyendo con su mayor dinamismo y liquidez, y especialmente generando mayor interés por instrumentos de deuda sostenible, como los bonos temáticos.
Para ello, hemos modificado nuestro plan estratégico estableciendo que COFIDE no solo debe intervenir como emisor, sino también como inversionista ancla en estos instrumentos, que ciertamente contribuyen con el desarrollo sostenible, pues financian proyectos que generan impactos positivos en el medio ambiente y la sociedad, promoviendo la transición hacia energías limpias y mejorando infraestructura social como educación o salud.
¿Qué otra oportunidad ven al impulsar este tipo de mecanismos financieros en el Perú?
También atraen a inversores conscientes de los impactos sociales y ambientales, incentivando una mayor transparencia y responsabilidad, y apoyan el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. En conjunto, los bonos temáticos contribuyen a un crecimiento económico inclusivo y resiliente.
A la fecha, ¿cuántas emisiones de bonos temáticos han realizado y qué impacto han tenido en favor de una agenda sostenible?
La primera emisión temática en el mercado peruano se dio en 2018, y en COFIDE nos sumamos a esta práctica en 2019 con nuestro primer Bono Verde. Desde entonces, hemos asumido un liderazgo en emisiones etiquetadas con seis bonos emitidos por un total de S/643.85 millones, lo que representa cerca de la mitad del total de emisiones de este tipo en el mercado local, que actualmente alcanza los S/1308 millones.
En este 2024 han emitido un primer bono social…
En abril de este año realizamos, además, nuestra primera emisión con etiquetado social en el mercado internacional por USD 300 millones, con excelentes resultados. Los bonos temáticos que hemos emitido, de etiqueta verde, social y sostenible, están destinados a financiar proyectos en energías renovables, eficiencia energética, mejorar el acceso a servicios básicos y apoyar a comunidades vulnerables, evitando la emisión de gases de efecto invernadero e impulsando el desarrollo social de las microempresas. Ahora, en COFIDE nos alistamos a emitir el primer Bono Azul en el Perú.
¿Qué es lo que va a permitir la emisión de este Bono Azul?
El Bono Azul de COFIDE permitirá financiar proyectos enfocados en la gestión eficiente y resiliente de agua y aguas residuales. En el Perú, 3.4 millones de personas carecen de acceso a agua potable, mientras que 7.6 millones carecen de acceso a un baño seguro. Gracias al trabajo conjunto de la ONG Water.org, seis cajas municipales y la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC), que actúan como aliados en la emisión del Bono Azul, miles de familias de zonas periurbanas y rurales del país han tenido acceso a microcréditos que les han permitido instalar en sus casas acceso a agua limpia o construir un baño adecuado.
¿Es de esperarse que más entidades financieras apuesten por estos instrumentos?
Desde COFIDE advertimos un creciente interés por inversiones alineadas al cuidado del medio ambiente y la generación de impacto social. Por eso esperamos una alta demanda por el bono azul, considerando que los recursos estarán destinados al cierre de brechas sociales y ambientales en la población más vulnerable.
¿Qué tan importante es poder utilizar su Marco de Bonos Temáticos para estas emisiones?
Este año actualizamos nuestro Marco de Bonos Temáticos, considerando las mejores prácticas del mercado y los lineamientos del International Capital Markets Association (ICMA). La utilización del marco es crucial porque proporciona una estructura clara y transparente que garantiza que los fondos se dirijan a proyectos alineados con criterios de sostenibilidad específicos que cumplen con estándares ambientales y sociales rigurosos, mejorando así la confianza de los inversores.
“Este año actualizamos nuestro ‘Marco de Bonos Temáticos’, considerando las mejores prácticas del mercado y los lineamientos del ICMA”.
En ese sentido, ¿contarán para el bono azul con la opinión de una entidad independiente en los criterios de sostenibilidad?
Es importante la revisión de un tercero independiente, que para el bono azul será Standard & Poor´s, lo que asegura que el uso de los recursos se ajuste a lo establecido en dicho marco. El marco facilita el seguimiento y la medición de los resultados, lo que fortalece la rendición de cuentas y la gestión de los recursos, y nos ayuda a maximizar el impacto positivo de los bonos temáticos.
Por otro lado, ¿qué acciones se enmarcan dentro del “Programa de inversión en bonos sostenibles”?
La contribución de COFIDE con las finanzas sostenibles no solo se da como emisor, sino también como inversionista. A través de nuestro “Programa de inversión en bonos sostenibles”, actuamos como inversionista ancla adquiriendo hasta un 25 % de los bonos etiquetados o sostenibles que se emitan en el mercado, buscando incentivar a las empresas a que realicen este tipo de emisiones.
¿Han llevado a cabo una primera inversión en el marco de esta iniciativa?
Hace poco realizamos la primera inversión bajo este programa, con una participación de S/ 33.75 millones en la emisión local de un bono etiquetado social, realizada por el Fondo Mivivienda por S/ 135 millones. En 2025 renovaremos el programa en línea con el desempeño que veamos en los meses siguientes, siempre con el objetivo de que los emisores cuenten con COFIDE como inversionista ancla de sus bonos etiquetados.
¿Planean emitir otros bonos temáticos en el mercado internacional próximamente?
Como mencioné, en COFIDE planeamos emitir más bonos temáticos tanto en el mercado local como internacional. Estas futuras emisiones estarán orientadas a continuar financiando proyectos que apoyen la sostenibilidad y el desarrollo inclusivo en el Perú.
Pronto emitiremos el primer Bono Azul del Perú por hasta S/100 millones, y esperamos volver al mercado internacional el próximo año con otra emisión temática, posiblemente por un monto cercano a los USD 300 millones.
¿Qué otro tipo de instrumentos financieros sostenibles piensan impulsar?
COFIDE siempre busca diversificar sus emisiones para captar una amplia gama de inversores y maximizar el impacto positivo en áreas clave como la energía renovable, la gestión del agua y el desarrollo social. En línea con las tendencias internacionales, también apuntamos, en el mediano plazo, a desarrollar instrumentos innovadores como los denominados sustainability-linked bonds, que son bonos que están vinculados con el logro de los objetivos de la agenda 2030.
Estos instrumentos enlazan el cumplimiento o no de los indicadores clave de rendimiento (KPI), que forman parte de la emisión, con la disminución o incremento de la tasa de interés. Estamos trabajando en la mejora y automatización de datos, y en ese camino ayudarán los procesos de transformación digital que hemos iniciado.
