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El caso de éxito de Bosques Amazónicos BAM
Desde 2004, bajo el lema “inversión privada para un mundo sostenible”, Bosques Amazónicos BAM se ha dedicado a la inversión en plantaciones forestales comerciales y venta de créditos de carbono para proteger el medio ambiente. Este año, la empresa decidió incursionar en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), con la colocación de papeles comerciales y bonos que buscan generar recursos para avanzar con sus proyectos sostenibles de reforestación de la Amazonía peruana en los próximos años.
POR DAVID RODRÍGUEZ ANDARA*
drodriguez@stakeholders.com.pe
La historia
Tradicionalmente la actividad del mercado de valores ha estado protagonizada por la compra y venta de acciones, bonos y papeles comerciales, que solo tienen como objetivo conseguir recursos o ampliar capital para las empresas que los emiten. Pero la irrupción de diversas tendencias en el planeta, ha abierto las puertas a nuevos instrumentos que se ajustan a las llamadas Finanzas Verdes y que buscan conseguir los recursos, a través de este competitivo mercado, para financiar proyectos enmarcados dentro del ámbito de la conservación ambiental.
En el Perú, uno de los casos más sobresalientes es el de Bosques Amazónicos (BAM), la empresa forestal de mayor experiencia y escala en la Amazonía peruana, que ha sabido abrirse camino gracias a la inversión en plantaciones forestales comerciales, venta de créditos de carbono y, más recientemente, colocación de instrumentos financieros, con los cuales busca generar recursos para avanzar con sus proyectos de reforestación y restauración de bosques en los próximos años.
De esta manera, el pasado mes de julio BAM realizó con éxito su primera colocación de papeles comerciales verdes en el Mercado Alternativo de la Bolsa de Valores de Lima (MAV), por un monto de US$ 3.5 millones. Asimismo, está en el proceso de inscribir en la BVL un programa de bonos públicos por hasta US$ 40 millones.
La estrategia
Tomando en cuenta que la deforestación de los bosques tropicales contribuye con un quinto de las emisiones de gases de efecto invernadero que afectan a todo el mundo, resulta importante buscar –por medio de diferentes vías– los recursos suficientes para activar proyectos que no sólo protejan al medio ambiente, sino que también apunten hacia el beneficio de las comunidades y el establecimiento de un modelo de negocio sostenible en la región.
Es así como la generación de múltiples flujos de ingresos en proyectos sostenibles, incluyendo la emisión de bonos y papeles comerciales, se ha convertido en parte importante de la estrategia de responsabilidad social y sostenibilidad de BAM, tal y como lo reseña su Informe de Gestión de Sostenibilidad 2019, el cual fue elaborado siguiendo las pautas emitidas desde la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), que siguen los lineamientos propuestos por el Banco Mundial y la Oficina de Cooperación Suiza presente en el Perú.
Como explica David Saettone, presidente de la empresa, por esta vía se busca financiar proyectos para recuperar y maximizar el valor de los ecosistemas amazónicos mediante la reforestación, restauración y conservación de bosques. Todo ello con el fin de mitigar los efectos del cambio climático, preservar la biodiversidad de la Amazonía y contribuir al desarrollo económico, social y ambiental del Perú.
De esta manera y siguiendo su lema “Inversión privada para un mundo sostenible”, BAM apoya en el cumplimiento de Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) como lo son: tomar medidas urgentes para combatir el cambio climático y sus efectos (ODS N°13); y proteger, restaurar y promover la utilización sostenible de los ecosistemas terrestres, gestionar de manera sostenible los bosques, combatir la desertificación y detener y revertir la degradación de la tierra, y frenar la pérdida de diversidad biológica (ODS N°15).
El impacto ambiental, económico y social
Para BAM resulta importante contar con un Informe de Gestión de Sostenibilidad, que está incluido en su Memoria anual 2019, y en el cual destaca la relevancia que tiene la sostenibilidad como centro de las actividades de la empresa.
Una afirmación que se ve reflejada en la aplicación de un modelo de negocio que ha sido diseñado bajo el esquema de triple resultado, para así generar un impacto positivo en lo ambiental, lo económico y lo social a lo largo de toda su cadena de valor. De esta manera, las iniciativas que ha puesto en marcha BAM, tal y como lo señala su Informe de Gestión de Sostenibilidad, incluyen la colocación de bonos y papeles comerciales en la Bolsa de Valores de Lima, que tienen como propósito maximizar el valor de los ecosistemas amazónicos y proteger su biodiversidad, impactando positivamente en la sostenibilidad ambiental y en el beneficio de las comunidades.
En lo económico, el modelo de conservación aplicado por la empresa se basa en desarrollar actividades comerciales dentro de la Amazonía que no solamente sean sostenibles, sino que también permitan generar valor a las poblaciones locales que sea superior a las actividades tradicionales de la zona, como la agricultura y ganadería, que además son la principal causa de deforestación.
Esto hace que, en lo social, BAM incorpore a las comunidades locales dentro de sus programas en el largo plazo. Al respecto, se incluyen propuestas de valor a las comunidades locales, con el fin de mejorar la calidad de vida de las personas, generar cientos de puestos de trabajo dignos, promover la igualdad de género y garantizar así la sostenibilidad de sus proyectos.
La preparación
Al igual que toda empresa que desea presentarse en el mercado de valores, Bosques Amazónicos BAM se sometió a un proceso gradual, en el que, según señala su presidente, la compañía se preparó estableciendo una política de gobierno corporativo y obteniendo una clasificación de riesgo de grado de inversión local.
De esta manera, su plan de financiamiento recibió la clasificación por parte de Pacific Credit Rating (PCR), en mérito a su buena calidad crediticia, lo que le ha permitido colocar bonos y papeles comerciales en el Mercado Alternativo de Valores (MAV) de la Bolsa de valores de Lima, que permitan cubrir parte de las necesidades financieras de la empresa durante el período 2020-2021.
Como refiere su Memoria anual 2019, a partir de 2021, BAM planea financiar sus actividades y proyectos de plantaciones comerciales mediante la emisión de bonos corporativos en el mercado de valores, con el apoyo de inversionistas institucionales, agencias clasificadoras de riesgo y agentes mejoradores, lo que permitirá garantizar el éxito de sus futuras colocaciones.
Los interesados
Como explica Saettone, la primera colocación de papeles comerciales por US$ 3.5 millones, que tuvo como objetivo la financiación de proyectos de carbono y capital de trabajo, se dirigió a inversionistas institucionales y clientes privados. En cuanto a la emisión de bonos a más largo plazo por US$ 40 millones, señala que estos apuntan principalmente a compañías de seguros que buscan instrumentos atractivos para su portafolio de inversión, así como familias con hijos en edad escolar y personas independientes que quieren hacer su propio plan de jubilación.
La rentabilidad
Partiendo de la premisa de que históricamente la rentabilidad de las plantaciones forestales ha sido superior a la de las acciones tradicionales y además tienen menos volatilidad, BAM decidió salir al mercado con instrumentos alternativos de inversión a corto y largo plazo.
Al respecto, el presidente de la empresa afirma que, en una coyuntura donde el sistema financiero tradicional ofrece bajos rendimientos –como la que se ha vivido con la crisis generada por la pandemia de COVID-19–, los papeles comerciales de BAM constituyen una excelente oportunidad para ayudar a combatir el cambio climático y obtener una mayor rentabilidad por el dinero invertido.
Resalta que la expectativa de rentabilidad de este tipo de instrumento financiero se ubica entre 7% y 10% al año, lo que lo hace muy interesante a largo plazo, sobre todo porque no está correlacionado con los vaivenes tradicionales que puede sufrir el mercado financiero.
Además sostiene que es un instrumento de renta fija respaldado en los mismos bosques, pues, a su juicio, un árbol siempre va a seguir creciendo a pesar de cualquier crisis inesperada que se pueda presentar.
*Alumno del Programa de Capacitación para Periodistas en Responsabilidad Social y Sostenibilidad de CENTRUM-PUCP.
