Por Stakeholders
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En el Perú, el debate sobre la sostenibilidad del ahorro previsional cobra mayor relevancia. Más de 10 millones de afiliados forman parte del Sistema Privado de Pensiones, que administra fondos superiores a los S/ 120,000 millones; sin embargo, la discusión ya no se centra únicamente en el tamaño del fondo, sino en su capacidad real para sostener el nivel de vida durante la jubilación.
El sistema previsional continúa siendo el principal mecanismo de ahorro para los trabajadores formales. No obstante, los retiros extraordinarios aprobados desde 2020, que superaron los S/ 100,000 millones, han reducido de forma significativa los saldos acumulados y, con ello, las proyecciones de pensión futura.
“Hoy los inversionistas quieren mayor claridad sobre qué están haciendo con su dinero y qué pueden esperar de él en distintos escenarios”, señala Max Huidobro, gerente general de Goal Capital. “La AFP cumple un rol relevante, pero no siempre se ajusta a la realidad financiera de todos los trabajadores”.
Un sistema que enfrenta desafíos estructurales y las alternativas de inversión
Uno de los principales retos del modelo previsional es su desconexión con la dinámica laboral del país. Cerca del 70% de la población económicamente activa se encuentra en la informalidad o percibe ingresos variables, lo que dificulta la continuidad de los aportes.
“El sistema está pensado para aportes constantes y carreras laborales estables, algo que no refleja la realidad de una gran parte de los peruanos”, afirma Huidobro.
En este contexto, cada vez más personas evalúan opciones de inversión privada para complementar su ahorro. Entre las principales alternativas destacan los fondos mutuos, la inversión inmobiliaria, los proyectos empresariales y la deuda privada.
Los fondos mutuos, por ejemplo, administran más de S/ 40,000 millones, mientras que el sector inmobiliario mantiene su atractivo como mecanismo de resguardo patrimonial de largo plazo.
“El atractivo de estas alternativas no pasa solo por la rentabilidad”, explica Huidobro. “Muchos inversionistas valoran la posibilidad de entender mejor el riesgo, definir plazos claros y, en algunos casos, contar con mayor liquidez”.
La liquidez, el factor clave y recomendaciones a futuro
La posibilidad de acceder al dinero se ha convertido en un elemento central en la toma de decisiones. A diferencia de los fondos previsionales, diseñados para el largo plazo, muchos ahorristas priorizan hoy la disponibilidad de recursos ante emergencias u oportunidades.
“Después de los retiros de AFP, la percepción cambió; las personas quieren ahorrar, pero también mantener cierto grado de disponibilidad”, indica el especialista.
Pese al crecimiento de estas alternativas, los especialistas advierten que la inversión privada requiere mayor disciplina financiera. A diferencia del ahorro previsional automático, estas decisiones implican planificación, seguimiento y una estrategia clara.
“Invertir o retirar fondos sin un plan puede comprometer seriamente el futuro financiero”, precisa Huidobro.
En ese sentido, la recomendación es combinar ambos enfoques. Mantener un fondo de largo plazo dentro del sistema previsional puede servir como respaldo, mientras que las inversiones privadas permiten diversificar, generar ingresos adicionales y responder a objetivos específicos.
“El reto no es elegir entre AFP o inversión privada, sino estructurar una estrategia financiera acorde con la realidad de cada persona”, concluye.
El creciente interés por integrar estas alternativas refleja un cambio en el comportamiento financiero de los peruanos, que asumen un rol más activo en la gestión de su patrimonio, con mayor información y enfoque estratégico.
